融媒中心讯/近日，福州大学经济与管理学院黄荣义副教授作为第一作者与得克萨斯大学奥斯汀分校来国明教授、中国人民大学王晓芳教授以及纽约大学肖文强教授合作的论文“Platform Financing vs. Trade Credit for Lending to Third-Party Sellers”（《第三方卖家融资策略研究：平台融资 vs. 贸易信贷》）在国际运筹学与管理科学领域顶级期刊《Management Science》在线发表。

本成果研究了平台数字经济背景下，平台融资与贸易信用在为第三方卖家提供融资时的差异，重点考察了违约风险由外部因素（风险外生）或各方决策（风险内生）驱动的不同情境。研究表明，在外生违约风险下，尽管平台融资使平台暴露于卖家的违约风险中，但通过提供低息融资和降低批发价格（因供应商免受违约风险影响），可以提升卖家的销售额。平台融资在均衡中出现，使所有参与方受益，特别是在违约风险较高、产品成本较高、市场规模较小或佣金率较高的业务中具有显著优势。在内生违约风险情境下，平台融资能够有效抑制卖家的机会主义行为，进而降低或消除违约风险。同时，产品成本与市场不确定性对结果的影响可能呈现非单调特性。具体而言，当产品成本处于中等或较高水平，且市场不确定性适中时，平台融资更可能在均衡中出现。本研究还探讨了卖家的初始资本和信用额度对融资决策的影响，为管理实践提供了重要见解。

Management Science是UTD-24列表中的管理科学类期刊之一，其卓越的研究质量和广泛的国际影响力已获得全球商学领域的广泛认可。

论文链接:https://doi.org/10.1287/mnsc.2022.00201